消費(fèi)金融公司加速“補(bǔ)血”
近日,興業(yè)消費(fèi)金融發(fā)行“2023年第一期金融債券”,發(fā)行規(guī)模15億元,發(fā)行期限為3年。這是時(shí)隔兩年,金融債重啟后的首單項(xiàng)目,意味著消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的中長期融資渠道再次打開,這不僅有助于優(yōu)化消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債,還能進(jìn)一步促進(jìn)其主營業(yè)務(wù)發(fā)展,提高普惠金融服務(wù)能力。
金融債是指銀行或一些資信等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券,期限一般是3年至5年,屬中長期債券。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝表示,金融債的利率一般會(huì)稍高于同期限的定期存款利率,是一種信用債。
目前,除去幾個(gè)頭部消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)有發(fā)行金融債的資質(zhì),其他的機(jī)構(gòu)大部分依賴同業(yè)拆借,但是同業(yè)拆借只是暫時(shí)性緩解資金壓力,而且同業(yè)拆借的利率較高。金融債重啟發(fā)行有助于拓寬消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)融資渠道,降低其對常用的股東增資和同業(yè)拆借融資工具的依賴,資金來源更廣泛也更穩(wěn)定。
長期以來,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)面臨融資渠道狹窄、融資成本高的問題,與其他融資工具相比,為何金融債受到消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)青睞?歐陽日輝表示,從金融債的自身特點(diǎn)看,有一些因素可以持續(xù)吸引投資者。一是期限較長,可以為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提供穩(wěn)定的資金來源,降低金融機(jī)構(gòu)頻繁短期融資帶來的融資成本,以及短期融資的不確定性。二是利率較低,金融債的低利率可以優(yōu)化消費(fèi)金融公司的利率結(jié)構(gòu),降低融資利率,進(jìn)而可以降低信貸利率,擴(kuò)大消費(fèi)金融公司的經(jīng)營覆蓋面。
今年以來,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)用金融債的同時(shí)也積極使用資產(chǎn)證券化(ABS)等資本補(bǔ)充渠道,多元融資“補(bǔ)血”步伐加快。比如,自2022年7月首次發(fā)行ABS以來,中原消費(fèi)金融已通過6單公募ABS產(chǎn)品的發(fā)行,在公開市場累計(jì)融資74.85億元。中原消費(fèi)金融總經(jīng)理周文龍表示,發(fā)行ABS產(chǎn)品,對于拓寬融資渠道、調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)具有積極意義。資金端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化,讓消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以在更大的市場中為新市民、偏遠(yuǎn)地區(qū)民眾提供更高效率的消費(fèi)金融服務(wù)。又如,今年以來,海爾消費(fèi)金融已累計(jì)發(fā)行2期ABS,總規(guī)模為30.48億元。綜合來看,海爾消費(fèi)金融發(fā)行利率依然處于低位,且發(fā)行利差進(jìn)一步縮窄,體現(xiàn)了海爾消費(fèi)金融主體和資產(chǎn)質(zhì)量在資本市場的吸引力。
“從實(shí)踐來看,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)融資工具主要包括金融債、同業(yè)借款、資產(chǎn)證券化以及銀團(tuán)貸款等,這些工具有助于構(gòu)建多元融資模式,滿足消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的需求?!敝袊y行研究院研究員李一帆表示,消費(fèi)金融屬于資本消耗型業(yè)務(wù),在日常經(jīng)營展業(yè)過程中,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)對資本的需求隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張而增加。相應(yīng)地,通過運(yùn)用多元化融資工具保持自身處于合理的資本充足率水平,既是滿足監(jiān)管合規(guī)的需要,也是保障消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)資金來源穩(wěn)定性,進(jìn)而促進(jìn)可持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營展業(yè)的重要因素。
從消費(fèi)金融整個(gè)行業(yè)來看,中長期融資期限較長、利率較低,這是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)必須要開拓的融資渠道。歐陽日輝表示,未來,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)做好中長期融資規(guī)劃需要從以下幾個(gè)方面著手。要優(yōu)化公司內(nèi)部架構(gòu),由內(nèi)而外革新,健全公司治理機(jī)制,保持良好的資本充足率。此外,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)還要有戰(zhàn)略眼光,及時(shí)發(fā)現(xiàn)一些好的投資方向,線上與線下結(jié)合拓展業(yè)務(wù)廣度,這樣才能有足夠的實(shí)力吸引中長期融資。
王寶會(huì)
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